Política arancelaria de EE. UU. influye en las decisiones de tasas de interés de Banxico

Las decisiones de política monetaria del Banco de México (Banxico) han estado influenciadas por el entorno comercial global, particularmente por el impacto de las medidas arancelarias de Estados Unidos. La Junta de Gobierno ha citado explícitamente la incertidumbre comercial como un factor clave para continuar con su ciclo de recortes a la tasa de interés de referencia. En su comunicado del 6 de noviembre, Banxico justificó la reducción de la tasa a 7.25% al considerar "los posibles impactos ante cambios en políticas comerciales a nivel global". Esta postura es consistente con declaraciones previas, como la de la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja, quien mencionó que el impacto inflacionario de los aranceles estadounidenses ha sido "menor al previamente anticipado", lo que otorga un mayor margen de maniobra. La debilidad de la actividad económica, en parte atribuida a las tensiones comerciales, ha sido un argumento central para la flexibilización monetaria. La Junta de Gobierno ha expresado que los cambios en la política económica de la administración estadounidense "siguen añadiendo incertidumbre a las previsiones" y podrían implicar "presiones sobre la inflación en ambos lados del balance". Analistas como Gabriela Siller han comentado que, aunque la desaceleración económica apoya los recortes, persisten riesgos para la inflación derivados del Paquete Económico 2026 y la posibilidad de alzas en el tipo de cambio, lo que obliga a Banxico a proceder con cautela. La apreciación del peso, sin embargo, ha tenido un "impacto favorable sobre nuestro panorama inflacionario", según Rodríguez Ceja, lo que ha contribuido a mitigar las presiones.

En resumen

El Banco de México ha incorporado la incertidumbre generada por la política arancelaria de Estados Unidos como una variable determinante en sus decisiones de política monetaria. La debilidad económica asociada a estas tensiones ha justificado los recortes a la tasa de interés, aunque la entidad se mantiene cautelosa ante los riesgos inflacionarios latentes.