Warner Bros. Discovery rechaza oferta de Paramount y respalda fusión con Netflix

La junta directiva de Warner Bros. Discovery (WBD) ha rechazado formalmente la oferta de adquisición hostil de 108,400 millones de dólares presentada por Paramount Skydance, calificándola de “inferior” y con “numerosos y significativos riesgos”. En su lugar, el consejo recomendó a sus accionistas respaldar el acuerdo de fusión previamente anunciado con Netflix, valorado en aproximadamente 82,700 millones de dólares. En una carta a los accionistas, el consejo de WBD argumentó que la oferta de Paramount, liderada por David Ellison, hijo del multimillonario Larry Ellison, era engañosa respecto a sus garantías de financiamiento. Señalaron que el respaldo provenía de un “desconocido y opaco” fideicomiso revocable y no de un compromiso directo de la familia Ellison. Además, criticaron la estructura financiera de Paramount, indicando que tiene una capitalización de mercado de solo 15 mil millones de dólares y una calificación crediticia “un escalón por encima de ‘basura’”, lo que generaría un alto ratio de endeudamiento tras la operación. En contraste, destacaron la solidez de Netflix, una empresa con una capitalización de más de 400 mil millones de dólares y un balance con grado de inversión. La oferta de Netflix contempla la adquisición de los estudios de cine y televisión de Warner, su biblioteca y el servicio HBO Max, mientras que los canales de cable como CNN y TNT serían escindidos en una empresa separada.

Paramount, por su parte, buscaba adquirir la totalidad del conglomerado.

Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, celebró la decisión, afirmando que “nuestra adquisición está en el mejor interés de los accionistas”. Las acciones de WBD y Paramount cayeron tras el anuncio, mientras que las de Netflix registraron una ligera alza.

En resumen

La batalla por el control de Warner Bros. Discovery se inclina a favor de Netflix, después de que el consejo de WBD rechazara la oferta de Paramount por considerarla financieramente riesgosa e inferior. La decisión subraya la preferencia por la solidez y la estructura del acuerdo con Netflix, dejando ahora la resolución final en manos de los accionistas y el escrutinio de los reguladores.

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