Paramount apela a los accionistas de Warner Bros Discovery al insistir que su oferta es superior a la de Netflix

Una batalla corporativa sacude los cimientos de Hollywood, donde Paramount Skydance insiste en que su oferta de adquisición por Warner Bros. Discovery es superior, a pesar del rechazo de la junta directiva de esta última en favor de un acuerdo de fusión con Netflix.

El consejo de administración de Warner Bros. Discovery (WBD) ha rechazado formalmente la oferta de compra de Paramount Skydance, instando a sus accionistas a respaldar el acuerdo previamente pactado con Netflix. A pesar de la negativa, Paramount, a través de su CEO David Ellison, ha decidido apelar directamente a los accionistas, argumentando que su propuesta ofrece "claramente un mayor valor" y que seguirá trabajando en el proceso de revisión regulatoria.

La disputa se centra en dos ofertas contrapuestas.

Paramount ha presentado una oferta hostil de 108,400 millones de dólares, lo que equivale a 30 dólares por acción en efectivo. Esta propuesta está respaldada por una garantía personal de 40,400 millones de dólares de Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre de David Ellison, y requiere una financiación de deuda de más de 50 mil millones de dólares. Por otro lado, WBD tiene un acuerdo de fusión con Netflix valorado en 82,700 millones de dólares, que combina efectivo (23.25 dólares por acción), acciones de Netflix (4.50 dólares) y una participación en la unidad de cable Discovery Global, que sería separada. Paramount sostiene que su oferta es más ventajosa debido a su mayor valor por acción y por ser totalmente en efectivo, lo que proporciona más certeza. Critica la propuesta de Netflix por sus "componentes inciertos", señalando que el valor total ha disminuido por la caída en la cotización de las acciones de Netflix. Además, Paramount ha llegado a valorar la división de cable de WBD, que Netflix no adquiriría, en "cero, o incluso menos", basándose en el bajo rendimiento bursátil de una empresa similar recién salida a bolsa, Versant Media. La junta de WBD califica la oferta de Paramount como "inadecuada" y "peligrosamente riesgosa". Su principal preocupación es la "extraordinaria cantidad de financiación de deuda" que requeriría la operación, considerándola la "mayor compra apalancada de la historia" con un alto riesgo de fracaso. El consejo argumenta que el acuerdo con Netflix ofrece "un valor superior con mayores niveles de certeza" y sin los riesgos de la propuesta de Paramount. Adicionalmente, romper el pacto con Netflix implicaría penalizaciones de aproximadamente 4,700 millones de dólares.